数字幻象？manbetx体育游戏app平台
左证财经网站Webb-site公布的2024年香港上市公司董事薪酬排名榜（收录答谢最高的1000名董事信息），理思汽车首创东说念主、董事长兼CEO李思以近6.8亿港元的总答谢位居榜首。
值得适应的是，这份榜单中共有31东说念主年度答谢超越1亿港元。具体来看，JS环球生涯董事长兼CEO王旭宁以约5.21亿港元位列第二，极兔速递首创东说念主、董事会主席李杰以约5.19亿港元排名第三，京东集团首创东说念主刘强东则以约4.49亿港元位居第四。
“李思年薪6亿”的话题一度登上热搜，不少网友惊叹于新势力车企高管的高薪，也有东说念主质疑在理思汽车2024年净利润同比下滑的布景下，如斯高额薪酬是否合理。
数据着手：理思汽车2024年度财务评释
理思汽车2024年度财务阐显着示，2024年，理思汽车全年收入总和达东说念主民币1445亿元，同比增长16.6%，然则净利润同比减少31.9%，为东说念主民币80亿元。
左证理思汽车复兴：李思2024年全部现实薪酬为266万元。现在潜入的6.39亿元属于公司按照好意思股上市公司（好意思国司帐准则）关于期权的特殊记司帐用度形状，不是李思的现实薪资收益。左证理思的股票激励野心，李思若是思拿到这笔激励用度，除需要完成公司设定的销量标的外，还需要特等支付29.26好意思元/ADS。而按照10月24日理思汽车好意思股收盘价21.92好意思元/股推测，李思若此时聘用行权致使还要“倒贴”不少钱。
司帐账面与现实收入的重大范畴
从某种角度来说，“6.39亿元”并非李思的现实收入，而是一场由司帐端正、股权激励机制与公司事迹绑定共同编织的“数字幻象”。
左证理思汽车2024年年报潜入，李思全年总答谢6.39亿元东说念主民币，由三部分组成，且三者占比悬殊。
在6.39亿元的总答谢中，确凿属于李思现实平直的现款收入占比极低。其中，酬劳及津贴为266.5万元，退休金野心供款16万元，两项现款收入共计为282.5万元，占总答谢的比例不及0.42%。这一金额与粗拙大型企业高管的现款薪酬水平基本绝顶。
总答谢中剩余的6.36亿元，占比高达99.58%，均为“股份支付薪酬”。它并非公司径直披发给李思的现款，而是理思汽车看成好意思股上市公司，按照好意思国司帐准则（GAAP）在财务报表入网提的一项司帐用度。
简便来说，股份支付薪酬是公司授予高管的股票期权或限定性股票单元（RSU），在司帐处理上，公司需要将这些权利器具的公允价值计入当期用度，从而变成了财报中“高额薪酬”的数字。
对高管而言，这笔“薪酬”并非即时可得，而是附带了严格的解锁条件，且需要个东说念主出资购买，最终能否完满、完满时价值几何，均与公司股价和事迹考究无比挂钩。
图片着手：理思汽车
李思要赢得6.36亿元对应的股份，需要高出两说念关键门槛。
率先是事迹观望门槛。2024年理思汽车年销量打破50万辆，拿下新势力年度销冠，恰是达成了公司预设的“里程碑式激励”条件，才触发了这笔超6亿元的股份支付用度计提。
与此同期，个东说念主出资亦然一起门槛。左证年报潜入，李思需要以29.26好意思元/ADS的行权价钱购买对应股份。放胆2025年10月24日，理思汽车好意思股收盘价为21.92好意思元/股，低于行权价。这意味着，即便得志解锁条件，李思此时聘用行权也会失掉，每股需倒贴7.34好意思元（29.26好意思元—21.92好意思元），因此大致率会烧毁行权。
事实上，李思的薪酬结构并非个例，而是理思汽车高管团队薪酬体系的缩影。翻看理思汽车2024年年报中的高管薪酬表不错发现，“低现款、高股权”是公司为中枢照顾层想象的长入薪酬模式，旨在将高管利益与公司历久发展深度绑定。
理思汽车总裁马东辉2024年总薪酬为4027.4万元，其中股份支付薪酬达3462.2万元；首席财务官李铁同期总薪酬3916万元，股份支付薪酬占比高达88.63%。关于理思汽车这类处于快速发延期的新势力车企而言，这种薪酬模式一方面不错适度现款薪酬开销，放松公司短期现款流压力，将更多资金插足研发、坐蓐与阛阓拓展；另一方面，高额股权激励能让高管团队聚焦公司历久价值增长，幸免因追求短期事迹而接管激进策略，从而保险公司计策的领略性与可合手续性。
从阛阓响应来看，这种模式也得到了投资者的招供。在新动力汽车行业竞争日趋浓烈的布景下，中枢照顾团队的领略性与积极性径直影响公司竞争力，而股权激励恰是锁定中枢东说念主才、实现“利益分享、风险共担”的有用时期。毕竟，关于公司中枢联结层来说，推动公司股价培植，让股价超越行权价智力实现收益。
好意思股阛阓通例：股权激励主导的高管薪酬结构
理思汽车高管的薪酬模式，并非公司开创，而是好意思股上市公司的遍及通例。在好意思国本钱阛阓，高管薪酬早已打破“固定工资+奖金”的传统模式，变成了以股权激励为中枢的薪酬体系，这一体系的背后，是熟练本钱阛阓对公司惩处与历久价值的深度考量。
薪酬数据公司Equilar的一项分析发现，平均而言，尺度普尔500指数因素股公司CEO薪酬的70%来自股票奖励。海外ESG评鉴机构Morningstar Sustainalytics的合营伙伴Melissa Burek示意，关于CEO而言，鉴于历久激励在高管薪酬中施展的紧要作用，历久激励标的的年增长率永远高于薪资或奖金的增长这一趋势是合理的。
这种结构想象的中枢逻辑是，让高管的收入与公司股价和事迹考究无比挂钩，促使高管以“鼓吹”的视角筹谋公司，实现个东说念主利益与鼓吹利益的一致。以各人新动力汽车龙头特斯拉为例，其CEO埃隆・马斯克的薪酬模式号称这一逻辑的极致体现。左证特斯拉潜入的薪酬决策，马斯克的基本工资为0好意思元，其统共答谢均来自股权激励野心。这种“零底薪+全股权”的模式，将马斯克的个东说念主金钱与特斯拉的发展都备绑定，也成为好意思股阛阓高管薪酬想象的经典案例。
需要适应的是，中好意思司帐准则对股权激励的处理形状存在相反。按照好意思国司帐准则（GAAP），公司授予高管的股票期权或RSU，需按照授予日的公允价值计入当期用度，无论高管改日是否行权，该用度都会在财报中体现，从而变成了财报中“高额薪酬”的数字。而中国企业司帐准则（CAS）固然也要求对股权激励进行用度化处理，但在计量形状、摊销期限等细节上与GAAP存在相反，举座上对当期利润的影响进度相对较小。
这种司帐处理形状的相反，使得在好意思股上市的中概股公司高管薪酬，在财报数字上时常显得“额外腾贵”，但这一数字更多是司帐层面的核算效果，与高管现实平直的收益存在重大差距。
2025年，特斯拉鼓吹大和会过了一项针对马斯克的新股权激励野心。左证该野心，马斯克将在改日十年内分十二批赢得4.23亿股特斯拉股票，按照2025年9月的股价估算，这些股票的总价值接近1万亿好意思元，号称各人本钱阛阓史上最“豪横”的股权激励野心。
但这份“万亿薪酬”一样也附带了极为严苛的事迹条件，充分体现了股权激励“高收益与高风险并存”的特色。
特斯拉为马斯克设定的观望谋略包括财务、销量与计策三大中枢维度。特斯拉贸易利润需要从2024年的170亿好意思元培植至4000亿好意思元，增长幅度超越22倍。同期，实现累计请托汽车2000万辆，绝顶于特斯拉夙昔十年请托总量的数倍。还需要完成100万台东说念主形机器东说念主和自动驾驶出租车的上线运营，推动公司从汽车制造商向科技平台企业转型。
事实上，这并非马斯克初次赢得大领域股权激励。2018年，特斯拉曾推出一项涵盖12项市值和事迹谋略的激励野心，该野心因观望谋略过于严苛一度激发争议，致使进入好意思国法律讲解行径。最终，进程鼓吹再行投票和公司总部迁至得克萨斯州等一系列救助，该野心才在2025年赢得最终通过。
马斯克的案例也阐发，好意思股股权激励的本体不是对高管的“福利馈遗”，而是一场基于公司改日价值的“对赌契约”。高管要赢得无数收益，必须指挥公司实现高出式发展，为鼓吹创造远超预期的价值。
在各人化本钱阛阓的大布景下manbetx体育游戏app平台，跟着越来越多中国企业聘用赴好意思上市，其薪酬体系与财务报表会衔命海外通行端正，改日访佛“天价薪酬”的新闻可能还会合手续出现。